Qué es la UF y cómo se calcula su valor cada día

Qué es la UF

La unidad de fomento (UF) es una unidad de cuenta que sigue a la inflación. No circula como billete ni como moneda: sirve para expresar un monto de modo que conserve su poder de compra. Un monto de 2.000 UF sigue siendo de 2.000 UF dentro de diez años; lo que cambia es cuántos pesos vale cada UF el día en que pagas.

El Banco Central la define como un índice de reajustabilidad para los créditos en pesos de bancos y cooperativas de ahorro y crédito. Según explica el mismo Banco, la Ley 18.010 permite usarla también en los créditos de cajas de compensación, compañías de seguros y otras entidades que prestan dinero en forma masiva. En los créditos en que no participa ninguna de esas entidades, las partes pueden pactar libremente cualquier forma de reajuste, y la UF es una de las opciones.

Quién calcula la UF y quién la publica

La calcula el Banco Central de Chile. Su ley orgánica (Ley 18.840, art. 35 N°9) le encarga autorizar los sistemas de reajuste de los créditos en pesos, y el método de la UF está en el Capítulo II.B.3 de su Compendio de Normas Financieras.

El insumo es la variación mensual del IPC, que el Instituto Nacional de Estadísticas (INE) informa a más tardar el día 8 de cada mes. Con ella, el Banco Central publica en el Diario Oficial, a más tardar el día 9, el valor de la UF para cada día del período que va del 10 de ese mes al 9 del mes siguiente. El SII y muchos sitios reproducen esa tabla, pero el número lo fija el Banco Central, y una vez publicado no se revisa ni se corrige.

La regla del 10 al 9: cómo se calcula el valor de cada día

La UF no salta el día 10. La variación del IPC del mes anterior se reparte entre todos los días del período en partes iguales en porcentaje —no en pesos—: cada día la UF cambia el mismo porcentaje que el día anterior, y el 9 del mes siguiente llega exactamente a la variación del IPC. Es lo que el Banco Central llama tasa promedio geométrica.

La variación del IPC entra con el decimal que publica el INE. Si fue cero, la UF se mantiene igual todo el período; si fue negativa, baja un poco cada día.

Por qué el valor de la UF se conoce de antemano

Como la UF de un período usa el IPC del mes anterior, que ya está publicado cuando el período empieza, todos sus valores se calculan de una vez. Por eso, desde el día 9 se sabe cuánto valdrá la UF cada día hasta el 9 del mes siguiente. Lo que no se puede saber es la UF de más adelante, porque depende de un IPC que todavía no existe.

La consecuencia práctica es que la UF sigue a la inflación con atraso: la de los primeros nueve días de un mes todavía refleja el IPC de dos meses antes.

Para qué se usa la UF

Sirve para todo lo que dura años y no debe perder valor con la inflación:

• Créditos hipotecarios. Si el crédito está en UF, el dividendo queda fijo en UF y en pesos cambia cada mes. Puedes estimarlo con el simulador de crédito hipotecario.
• Arriendos. Un arriendo pactado en UF se reajusta solo: cada mes se paga su equivalente en pesos. Si está en pesos con reajuste por IPC, se calcula con reajuste de arriendo. Y si un pago de arriendo se atrasa, la Ley 18.101 (art. 21) ordena pagarlo reajustado según la variación de la UF entre el día en que debió pagarse y el día en que se paga.
• Seguros, ahorros y contratos de largo plazo, cuando se pactan en UF para que el monto no se desvalorice.
• Topes legales. Varias leyes expresan límites en UF: el tope imponible para las cotizaciones de AFP y salud es 90 UF y el del seguro de cesantía, 135,2 UF. En pesos, esos topes se mueven con la UF.

Errores comunes

• Convertir con la UF de otro día

  Un monto en UF se convierte con la UF del día que indique el contrato, por ejemplo la del día del pago. Para una cuota pasada se usa la UF de esa fecha, no la de hoy.

• Esperar un salto el día 10

  El IPC del mes anterior no se suma de golpe: se reparte día a día y se completa el 9 del mes siguiente.

• Creer que la UF refleja la inflación del mes en curso

  Refleja la del mes anterior y, en los primeros nueve días de cada mes, la de dos meses antes.

• Suponer que la UF solo sube

  Si el IPC de un mes es negativo, la UF baja durante todo el período siguiente, y un monto en UF vale menos pesos que antes.